作为成本占比最大的单一原料，天然橡胶的价格走势最具代表性。上海期货交易所天然橡胶期货主力合约，10月9日收报20645元/吨，单日上涨2.89%，创下九年价格新高。

宝城期货研究员陈栋指出，本轮行情并非由终端需求爆发驱动，而是典型的供给长期结构性收缩+厄尔尼诺气候减产预期+国内库存持续去化+宏观风险偏好修复+节前资金博弈多重因素共振的结果。市场交易重心从“弱现实需求”转向“远期供给强预期”，低库存环境放大了价格弹性，叠加合成胶比价抬升、海外原料成本上行，共同推动胶价突破长期震荡区间。该机构预测，中长期看，全球天然橡胶胶林老化、新增种植不足带来的供给刚性依旧存在，叠加厄尔尼诺气候扰动，四季度天然橡胶供给预期维持偏紧格局。

面对原料价格持续上行的压力，头部轮胎企业也在尝试多重手段对冲风险。

原材料成本持续攀升，轮胎企业正经历一轮“涨价追不上成本”的挤压。

“成本涨幅持续跑赢售价，利润表修复滞后。”上述轮胎行业人士提到，行业甚至有企业出现“卖一条亏80元”的极端情况。

记者从上述行业人士处获悉，原材料成本从今年年初已经开始上行，至今已经持续多轮上涨，企业也相应地进行了四轮调价，但实际调价落地效果有限，终端售价涨幅远跟不上原料上涨幅度。

玲珑轮胎2026年半年经营数据披露，公司第二季度四项主要原材料综合采购成本环比2026年第一季度增长15.07%，同比2025年第二季度增长10.59%；同期轮胎产品单条售价同比仅提升了7.55%。

三角轮胎在第二季度主要经营数据公告中指出，2026年第二季度，公司的主要原材料天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线、炭黑的综合采购价格同比上涨10.31%，环比上涨13.36%。但同期产品价格变动主要受国内外市场竞争加剧及汇率波动等多重因素影响，销售价格同比下降4.09%，环比下降0.42%。

成本压力已在业绩端显现，2026年上半年，中国轮胎行业在市场、贸易壁垒、成本等多重压力下，面临“增收不增利”的严峻挑战，并呈现出鲜明的结构性分化态势。多家轮胎上市公司在半年报中提及，天然橡胶作为轮胎生产的核心原材料，其价格波动直接传导至生产成本，显著影响企业盈利水平。

面对原料价格持续上行的压力，头部轮胎企业也在尝试多重手段对冲风险。赛轮轮胎提到，一方面通过与原材料供应商签订战略合作协议、长单锁价等方式平抑采购成本；另一方面借助产品调价、提高高附加值轮胎销售占比，以此缓解原料涨价带来的经营压力。

在行业应对原材料价格波动的路径上，朱红也建议企业可运用期货套期保值、集中采购等工具锁定原料成本。

需要关注的是，这类成本对冲手段存在明显门槛，国内轮胎行业仍存在大量中小产能，不少中小厂商缺乏长协锁价、期货套保的资金与体系支撑，抵御原料波动的能力远弱于头部上市公司。在本轮原料价格上行周期，中小厂盈利承压更为突出，行业“强者恒强”的分化态势进一步加剧。原料价格的剧烈波动，客观上加速低效产能出清，推动行业资源持续向拥有全球化布局、产品结构优势的头部企业集中。 中经记者陈茂利张硕北京报道