产业链话语权角力升级 汽车竞合格局加速演变

发稿时间：2026-09-24 13:21:00 来源：新快报

供应链重塑、问界主导权交接、央地国资大重组

上一周，国内车圈重磅消息接连不断。动力电池赛道上，车企加速推进供应链多元化布局，注重自研能力建设，宁德时代股价连续承压；智能化领域，问界品牌从华为主导切换为赛力斯主导；整车板块，一汽与广汽官宣股权联营，南北丰田整合传闻持续发酵。

有业内人士指出，从电池采购议价权争夺，到品牌运营主导权重新划分，再到央地国有车企资本整合，一系列变局指向同一趋势：中国汽车产业正从规模扩张转向存量博弈，产业链权力结构深度重构。放眼全行业，产能过剩、同质化竞争压力早已显现。2026年上半年，国内汽车行业利润总额同比下滑19.5%，整车制造环节平均利润率仅1.5%，创近十年新低。

动力电池龙头宁德时代近期股价整体承压。9月15日，宁德时代A股收跌6.16%报316.36元，创一年新低，单日市值蒸发约914亿元；9月16日收跌3.44%报305.48元，盘中一度失守300元关口。

股价承压背后，是整车厂不约而同发起的供应链多元化布局。四年前，时任广汽集团董事长曾庆洪一句“宁王一家赚得比A股15家上市整车厂总和还多”的“打工论”，点破了整车厂与电池厂商之间不对等的利润分配格局。如今，越来越多车企开始主动调整采购策略，通过自研、合资、多供应商等手段增强供应链韧性，减少对单一供应商的依赖，降低供应链损耗。

理想汽车是本轮供应链多元化的代表性车企。9月4日，理想汽车公告拟出资26.5亿元增资欣旺达动力，叠加此前持有的约2.60%股份，理想方面将合计持有欣旺达动力约11.17%股份，跃升为第二大股东。理想汽车强调，这笔投资并非单纯财务投资，双方将从联合研发、制造协同升级为长期利益共同体。据悉，此前双方已合资设立电池制造企业各持股50%，负责理想自研电池的产业化落地。

几乎同一时间，小米汽车与中创新航、欣旺达动力正式达成“小米龙甲电池”战略合作，电池供应商从两家扩展至四家，合作覆盖从电芯设计到制造工艺全链条。鸿蒙智行也在今年5月新增中创新航等供应商，旨在分散供应风险。

真锂研究创始人墨柯在接受采访时表示，在宁德时代之外寻找其他二线电池品牌供应商，减少对宁德时代的依赖，有维护供应链安全的考量。记者从行业相关渠道了解到，车企的供应链调整并非一刀切式的全盘替换，而是分车型、分阶段梯度推进——走量车型优先导入二线电池电芯，高端车型、出口车型继续保留宁德时代供货，在成本、性价比与产品稳定性之间寻求平衡，稳步搭建多元制衡的供应链体系。

智能化供应链的权力重构同样加速。9月15日，鸿蒙智行与问界汽车同步发布说明，宣布问界在鸿蒙智行合作框架下探索全新合作模式：产品定义、产品设计、品牌营销、渠道零售、服务体系由赛力斯主导，华为终端参与赋能。

9月18日，赛力斯集团董事、副总裁康波回应，问界仍是鸿蒙智行核心成员，“含华量”不会降低；作为引望10%股东，赛力斯将持续获得华为最新技术、产品及供应保障。他还透露，问界将在巩固SUV优势基础上择机进入轿车、MPV市场，今年10月巴黎车展亮相，推进高端出海。

过去五年，华为深度主导问界产品定义与品牌运营，赛力斯主要承担制造。2024年赛力斯归母净利润扭亏为盈，达59.46亿元，同比增长342.72%；2025年营收增至1650.54亿元，净利润59.57亿元，同比微增0.18%，连续两年盈利并登陆港股。但据其港股招股书，赛力斯向最大供应商“供应商A”支付的采购额呈逐年增长趋势。2022年、2023年及2024年，赛力斯向其采购额分别为58亿元、72亿元及420亿元，分别占公司总采购额的14.5%、17.4%及30.2%。

如今主导权交还赛力斯。目前问界已布局超400家用户中心，覆盖全国200余个城市；有经销商反映，2027年1月1日起问界将正式撤出鸿蒙智行和华为专卖店，实行品牌独立运营。这一事件标志中国车企在智能化供应链上，正从“被动接受技术方案”转向“主动掌控品牌与渠道”。

值得注意的是，华为与其他车企合作路径也在分化。今年5月，东风猛士、奕境与引望启动全面深化战略合作2.0；今年8月，长安与华为签署战略合作，聚焦AI大模型、算力集群和数字化底座；华为角色正从“深度主导者”向“技术赋能者”演进。