仿生机器狗在工厂间穿梭自如，非侵入式脑机接口正悄然“解码”大脑信号，智能四足机器人在应急现场参与救援……这些曾存在于科幻作品中的场景，如今正照进现实。

推动这些变革的，正是以杭州“六小龙”为代表的众多科技创新企业。在2025年世界互联网大会乌镇峰会上，杭州“六小龙”同台亮相，也让其背后持续陪跑的资本力量备受关注。

据《证券日报》记者梳理，截至目前，间接参与投资杭州“六小龙”的保险机构已达数十家。这些险资虽未站在舞台中央，却以“二级至四级股东”的身份，低调完成了围绕科技自立自强战略的长周期布局。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将“科技自立自强水平大幅提高”列入“十五五”时期经济社会发展的主要目标。这意味着，险资支持科技产业的目标愈发清晰。多家险资机构近日在接受《证券日报》记者采访时表示，正持续构建覆盖科技企业全生命周期的金融支持体系，不断拓展赋能创新的深度与广度。

“间接投资”织就资本纽带

杭州“六小龙”，包括宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）、杭州群核信息技术有限公司、杭州云深处科技股份有限公司（以下简称“云深处科技”）、浙江强脑科技有限公司（以下简称“强脑科技”）、杭州游科互动科技有限公司、杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司。作为杭州乃至全国科创领域的新锐力量，这些公司成为资本市场关注焦点。随着部分企业上市计划逐渐明朗，其背后的资本脉络也浮出水面。

《证券日报》记者根据公开信息梳理发现，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）、中国太平洋人寿保险股份有限公司（以下简称“太保寿险”）、友邦人寿保险有限公司（以下简称“友邦人寿”）等头部险企，多采用间接出资方式，在“险资—私募股权基金—科技企业”的多层投资架构中，成为这些企业的资金后盾。

例如，天眼查信息显示，中邮人寿保险股份有限公司持有中国互联网投资基金（有限合伙）约19.9%股份，后者则持有宇树科技约2.29%的股份。

由太保寿险等公司设立的太保长航股权投资基金（武汉）合伙企业（有限合伙）（以下简称“太保长航”）、友邦人寿、中美联泰大都会人寿保险有限公司（以下简称“大都会人寿”）分别持有南京经纬创叁号投资合伙企业（有限合伙）24.59%、19.67%、9.84%的股份，后者则持有宇树科技约1.29%股份。

太保长航、友邦人寿、大都会人寿分别持有深圳市达晨创程私募股权投资基金企业（有限合伙）10.12%、9.92%、4.96%的股份，后者则持有云深处科技1.22%股份。

国家中小企业发展基金旗下的多只子基金投向了杭州“六小龙”中的部分企业。例如，其旗下子基金深创投中小企业发展基金（新疆）有限合伙企业持有宇树科技约1.4%股份。而国家中小企业发展基金的出资方中有中国人寿、中国人民财产保险股份有限公司等多家大型险企。由此，险资借道国家级政府引导基金实现对科技企业的投资布局。

此外，中国人寿保险（集团）公司发起设立的国寿大健康系列基金投资项目中就包括强脑科技B轮融资。

从投资模式来看，险资主要以私募股权基金有限合伙人（LP）身份参与投资，且合作的私募股权基金多为政府或国资主导的国家级、区域级基金。例如，上述中国互联网投资基金（有限合伙）是中央网信办和财政部共同发起设立的国家级投资基金，规划总规模1000亿元，主要采取股权直接投资方式，专注于互联网领域进行投资。

整体来看，险资并未直接出现在杭州“六小龙”股东名单，但通过“政府母基金—产业子基金—科技企业”层层递进的投资模式，把资金精准输送到科技产业，既规避了科技项目早期的高波动，又能分享技术指数级增长的红利，实现投资安全性与战略价值的平衡。

从“耐心资本”到“有为资本”

对杭州“六小龙”的间接投资，是险资支持科技企业全生命周期发展的缩影。近年来，险资投资的“含科量”不断提升，角色也从资金提供者升级为“资本+服务”的综合赋能者。据国家金融监督管理总局相关负责人介绍，截至去年底，险资投向科技类企业的资金规模已超6000亿元。